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ベンチャーキャピタル（ＶＣ）とは何ですか？ |
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何故未公開企業はベンチャーキャピタル（ＶＣ）から資金を調達するのですか？ |
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赤字の企業でも株式公開は可能ですか？ |
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上場を目指していませんが投資を受けられますか？ |
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ファンドとは何ですか？ |
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投資を受けた後の義務は何ですか？ |
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ベンチャーキャピタル（ＶＣ）って何ですか？ |
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「ベンチャー企業に成長資金を提供することにより株式を取得し、ベンチャー企業が上場することによる株式譲渡益（キャピタルゲイン）を得る事業」のことをさします。出資の方法としては２つの形があり、ＶＣの自己資金にて出資する【プロパー投資】と、投資家から資金を募り【投資事業組合（ファンド）】を形成して出資する形があります。 |
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何故未公開企業はベンチャーキャピタル（ＶＣ）から資金を調達するのですか？ | ||||||||||||||||
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通常企業が資金を調達するには２つの方法あります。まずは金融機関から融資を借入れする形（間接金融）があります。金融機関とベンチャー企業の関係は、「ベンチャー企業は債務者で、金融機関は債権者」の関係になります。融資の借入れについては、金融機関の審査基準に満たない場合も多く、加えて返済する義務がある上に利息も発生するので、受け入れ側としても多々負担があるのが実情です。 一方、有価証券（株式、社債など）を発行して資金を調達するケースがあります。（直接金融）。この場合、自己資本による資金調達が行われる訳ですが、公開前の企業の場合は株式市場での取引は行われてないので、大きな資金を要する場合にはＶＣなどから資金調達する訳です。ＶＣとベンチャー企業との関係は「会社とその株主」という関係になり、出資を受けた会社は返済の義務を生じません。出資する条件は、通常、株式公開する事が大前提になります。ベンチャー企業投資は、銀行の融資などのローリスク・ローリターンと違い、ハイリスク・ハイリターンと言えるでしょう。 銀行とベンチャーキャピタルの比較
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赤字の企業でも株式公開は可能ですか？ |
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それぞれの市場において上場基準が違う為に一概には言えません。例えば東証一部・二部では無理ですが、例えばマザーズについては設立年数や財務内容は関係なく、成長が見込める明確な事業計画が認められれば上場は可能です。他にもジャスダックにおいては第1号基準は無理ですが第２号基準の場合は設立１０年未満であれば、財務内容が前期赤字でも上場は可能です。最近においては、上場基準の緩い（つまり上場しやすい）市場に上場して、潤沢に資金を調達・そして事業拡大を行ったうえで、東証一部・二部に市場を変更する企業も数多くあります。 |
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上場を目指していませんが投資を受けられますか？ |
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上場を目指さないという方針の企業には投資を行いません。審査の過程にて、貴社の事業内容、社長が持つ成長イメージをお伺いし、上場とはどういうことか、上場を目指すべきか一緒に検討します。投資を行う場合は、上場を目指すことを契約書に記載しますので、投資を受けた後は上場を目指していただきます。 |
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ファンドとは何ですか？ |
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弊社では投資事業組合のことをファンドと呼んでいます。投資事業組合の仕組みについてはこちらをご覧ください。 |
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投資を受けた後の義務は何ですか？ |
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１. 原則として上場を目指していただくこと 投資時に締結する投資契約でも規定していますが、投資資金を受け入れる前提として上場を目指していただく必要があります。 ２. 情報開示をしていただくこと 社内の重要事項については、正確にご報告下さい。 |